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泰和新材（002254）5月15日发布投资者关系活动记录表，公司于2025年5月15日接受3家机构调研，机构类型为基金公司、证券公司。 投资者关系活动主要内容介绍： 问：芳纶二季度销售的趋势？ 答：正常二季度都比一季度好，一季度一般是最差的。 问：价格整体还是稳定？ 答：对。 问：超高分子聚乙烯也可以用在防护领域，有替代关系？ 答：有一点。目前主要是头盔和防弹衣两个市场，头盔是它为主，防弹衣是芳纶为主，装甲都有用的。 问：隔膜的应用情况？固态上的应用的进展？ 答：隔膜去年一直在做验证，目前来看验证通过的大概十家左右，有一些比较急的订单是中试线在做，大部分是要等产业化，大线调好了用大线来做。大线目前是设备安装好了在调试，还没有完全调完。 问：固态呢？ 答：固态电池严格来说不用现在这种隔膜，但是它中间会用一层无纺布，我们也有解决方案，现在属于实验室阶段。 问：今年隔膜有具体的时间节点？ 答：现在还在调，还没调好，得调好了才能比较明确。今年相当于产业化元年，把产线调好，有一定的量，这是主要的目标。 问：利润情况？ 答：得起量才行，今年估计盈利比较难，目标是打平，因为涉及负荷情况。 问：今年的目标出货量？ 答：目标是几千万平。 问：之前杜邦被国内制裁，现在我们芳纶在客户中的份额会有变化吗？ 答：杜邦在中国市场纤维的量很小，也就是有一些高端领域，对我们来说，可能切高端领域会更顺利一些。二是芳纶纸它在中国的市占率比我们高，这方面可能影响更大一些。 问：民士达一季度业绩挺好，后续芳纶纸对芳纶的拉动预期？ 答：基本上一吨纸大概用一吨芳纶，能直接带动我们的销量，并且芳纶纸加工的利润也会合并进报表。 问：跟民士达芳纶的定价是市场价？ 答：它上市时候的文件里是有具体公式的，大的逻辑是跟着芳纶原料的价格波动，除了原料之外我们还会收加工费。 问：最近对位、间位的价格？这两年需求不是很好，价格战会持续到什么时候？行业有没有共识一起把价格提一提？ 答：这两个价格下降有共同背景，但也不太一样。共性是需求不是很好，大环境不好。间位芳纶的均价下降，一是我们的产能扩的比较快,以前在低端工业过滤不怎么做,这两年量大了我们在工业过滤也投放量,导致产品结构变化,均价下降;二是对低端领域的价格做了下调,防止潜在的竞争对手,我们主动降价的因素可能更大一些。从去年下半年基本上稳住了,一是我们的市场份额达到我们预定的目标,二是后来整个行业没有太大变化,竞争对手和潜在的竞争对手对我们不形成太大威胁,工业过滤领域的价格适当上调了一点。对位主要是国际龙头发起的,目前看产品价格在历史低位,大家继续卷价格的意愿不强。因为成本我们是有点优势的,我们分析这个业务今年应该会稳住,后面的波动会比前面小。 问：怎么考虑后面产能投入的规划？ 答：我们现在是有一些产能建好了，负荷还不高。目前不管是去年还是今年，产销量都要有两位数的增速，产能起来了，负荷肯定是要提，靠销量的提升拉动。在这个基础上，我们也在优化，包括品种结构的优化，包括工程建完之后我们也会梳理反思。负荷从没拉满到拉满，边拉边调，估计三五年时间，这个做好之后，后面上下一个项目的时候，工程技术要有比较大的提升，同样的东西的话没必要。 问：是不是考虑等需求稍微增长一点？ 答：现在是整体大环境不好，市占率的上升是牺牲利润为前提的。这个情况下，也不会跟大家都搞同质化，国内有一些领域还是开发不充分的，比如汽车轮胎、输送带，这些都是我们在重点发展的方向，再比如复合材料，现在提到复合材料基本想到的都是玻纤、碳纤，想到芳纶的不多。 问：有没有考虑抢占海外市场？ 答：这是基本的，外面的市场更大，我们肯定要做。 问：抢出口市场是依靠价格？ 答：分高中低档，最低端的光缆工业领域，依靠价格就行；比较中档的,像轮胎、帘子布、胶管,是需要有几年的验证周期;最高端的像防弹,不是产品好就进得去,也有信任度的问题,但是也可以想其他办法绕。 问：现在芳纶上游原料建设进度？ 答：有一个是已经建好了在调试，其他的在规划。 问：建好的是二胺？ 答：对。 问：大概带来多少成本优势？ 答：成本优势前几年体现不出来，因为体量比较小，后面扩量之后成本优势会起来，并且后面我们也规划建其他原料。 问：酰氯会自己做？ 答：规划是自己做，以前有个小工厂，后来关掉了，技术我们有。 问：芳纶的销量计划今年增长百分之二十？ 答：计划有两位数的增长。 问：涂覆下游客户的进展？ 答：通过验证的大概十家左右，有一些急的订单中试线在做，其他等大线。 问：现在有订单？ 答：有订单。 问：新业务的进展，像绿色印染、智能纤维？ 答：绿色印染是有两个工厂，烟台染厂和佛山数码打印工厂。目前来看数码打印工厂比较正常，跟一般的数码打印工厂差不多，接了订单就做；烟台染厂去年来看定位没有找准，想全面突破有点难度，所以今年的目标是找一两个比较适合的方向先做，先把量跑起来。智能纤维因为总体投资不大，目前产品都很新，都是在市场开拓期，现在也是在找几个重点方向，发光纤维重点推的方向是发光鞋、汽车内饰，纤维电池是在推一些类似VR眼镜，今年就是看哪些最快放量，我们分析发光鞋可能会快一些。 问：后面氨纶的价格有什么展望？ 答：现在来看氨纶大部分企业是亏钱的，PTMG大部分也是亏钱的，BDO也是，这个链条都没有赚钱，这种情况下往下继续卷有难度，但是涨也难，因为产能在那里。对行业来说，好在市场容量足够大，总有有特殊需求的产品，我们在找这个方向，通过做差别化来弥补我们成本高的缺陷，因为我们每个产线的量都不大，做差别化比较有优势。 问：宁夏盈利？ 答：不盈利。烟台成本高，但是因为做差别化的售价高，综合看盈利情况比宁夏好。 问：宁夏也会做差别化？ 答：也会做，烟台主要是粗旦，那边做中、细旦，现在有彩色、防静电、抗菌除臭的产品，单纯看附加值都很高，但是市场容量不大。 问：后面有什么降本增效的计划？ 答：一是差别化，目标是未来差别化占比达到百分之三十到五十。 问：现在比例是多少 答：百分之十左右。二是在这个基础上，提高生产负荷。 问：氨纶做差别化是否需要改造设备？ 答：不需要大改。 问：烟台这边还有多少产能？ 答：一万五千吨。 问：宁夏那边卖到哪些地方？ 答：主要是东部。 问：运费会贵一些？ 答：对。 问：所以其实终极目标还是提量和差别化？ 答：对。 问：其他家的差别化率是多少？ 答：每家差别化率不一样。 问：现在次品丝比例有多少？ 答：大概百分之五。 问：次品的问题解决了？把剩余的库存消化掉就行？ 答：对。 问：锂电隔膜有没有能有具体数据的时间表？ 答：原来计划上半年至少会有线调起来，调好了至少跑半年才有比较准的数据。 问：涂覆芳纶的量有变化吗？ 答：一平两三克，根据客户需求。 问：原来用海外的做涂覆，用自己的成本肯定是有下滑？ 答：对，涂覆成本未来我们肯定是全球最低的，中试线做也比海外低。 问：我们现在跟薄母石比价有结论？ 答：比它要贵一些。 问：客户来讲，贵一些但性能强，接受意愿强？ 答：每个客户的需求或者侧重点不一样，有一些看中材料的性能，有一些不要求高性能的材料，而是通过其他方面控制，都有。 问：绿色印染和智能纤维是不是今年还贡献不了多少利润？ 答：比较难。 问：芳纶整体开工率？ 答：百分之七八十。 问：会不会让折旧比较高？ 答：开工率对折旧会有影响。 问：芳纶今年销量上的预期？ 答：两位数增长。 问：后续价格间位话语权高一些，会主动做一些价格提升？ 答：低端工业过滤领域已经提过一点了。 问：后面还会再提？ 答：根据市场情况。 问：芳纶传送带推广情况？ 答：有几家终端客户在用。 问：目前反馈？ 答：东西是好东西，就是贵。 问：未来能拉动多少芳纶需求？ 答：传送带的市场很大，要看后面的情况。 问：两位数增长包含民士达的供货？ 答：对。 问：芳纶做防护服有起量的趋势吗？ 答：大的央企很多用上了，像小的化工企业，目前来看还少，还在普及。 问：这个领域销量大概多少？ 答：防护服整个领域大概小几千吨。 问：芳纶纸生产环节技术壁垒在哪方面？ 答：设备也有，工艺也有。 问：设备都是国产化？ 答：有一些是进口的，我们的设备有些是自己组装，大部分是国产的。 问：芳纶纸也是分好多型号？中低端的容易些？ 答：对，有一些复合纸，相对容易些，因为对产品性能的要求不高，只要是芳纶纸就能用，这些就是靠价格，其他领域对性能要求就比较高。 问：民士达已有的产能开的比较满？ 答：对。 问：新的1500吨投产后，销售拉满需要多少时间？ 答：说不好，它的销量一年增长百分之二三十是正常的。 问：目标是卖到海外？ 答：现在也有百分之三十左右的出口。 问：低端高端之间价格差距多大？ 答：一两倍很正常，具体要看领域。 问：这几年还有哪些投资的项目？ 答：民士达、化工、泰和兴，主要是这几个方向的。 问：大概投入多少？ 答：今年大概是10个亿左右，因为今年还有研究院没建完。 问：芳纶的原材料？ 答：有个项目建完了，正在调试。 问：建完之后自给率？ 答：目标是六到八成。 问：氨纶的原料咱们是什么状态？ 答：本来想上PTMG，看行业太卷了就停了。 问：芳纶原料批量供货的不多？ 答：不多。 问：愿意上芳纶原料，是觉得毛利还是可以？ 答：也不是，也有保证供应的考虑。 问：二胺现在是多大的量？ 答：一万吨，现在低负荷试运行; 调研参与机构详情如下： 参与单位名称参与单位类别参与人员姓名东方基金 基金公司 徐振邦 华安证券 证券公司 刘天其、潘宁馨、王强峰 广发证券 证券公司 曲尚浩 点击进入交易所官方公告平台下载原文>>> 关注同花顺财经（ths518），获取更多机会
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