证券之星消息，近期贵航股份（600523）发布2024年年度财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

发展回顾：

一、经营情况讨论与分析

2024年，公司全年实现营业收入23.80亿元，同比增长1.95%；实现利润总额1.97亿元，同比增长0.66%；净资产收益率实现5.92%，同比增加0.21个百分点；研发投入1.56亿元，同比增加12.87%；公司在党委、董事会的领导下，保持了经营稳中有进的态势，紧紧围绕公司年度工作重点和提质增效重回报方案开展以下工作：

（一）聚焦核心业务领域，精心谋划发展布局

一是聚焦首责主责主业，在型号研制方面，强化管控，重大项目工程配套产品均完成年度研制任务，按期完成率100%；其他型号研制、科研配套工作有序开展，关键配套项准时率100%；深化军贸合作，对军贸交付状况紧密跟踪，及时识别潜在风险，项目按期交付率100%。

二是聚力民机产业发展，围绕民机发展及合作开展全面沟通交流；组织专业人员开展适航培训，提升民机团队的综合业务能力。

三是统筹内外部资源，市场开拓再创新高，2024年新签订单中新能源订单占比持续提高。发挥“大客户经理”功效，公司领导带队集中走访国内民品多家头部客户。

四是发挥各级资源功效，航品业务取得新突破。

（二）秉持规划先行理念，激发科技创新效能

一是紧密关注行业形势趋势，组织企业提前制定应对市场波动的有效措施，确保在复杂多变的市场环境中保持敏锐的洞察力和灵活的应变能力。

二是强化预算管理与目标落实，以“BP预算”为抓手，围绕重点指标，分解下发年度经营计划指标，每月分析、通报预算执行情况；要求各单位动态研判发展机遇与潜在风险，制定应对策略，全年预算差异率控制在10%以内。

三是坚持以规划为引领，聚焦核心能力建设，推进技术创新与产品优化。万江机电、贵州华昌、红阳机械等企业重点研究项目均取得突破；华阳电工荣获工信部专精特新“小巨人”企业称号。

（三）整合内外部优势资源，提升核心竞争实力

一是优化内部产业结构，对华科电镀进行合理优化调整，有效优化企业股权结构，提升企业运营效率和资源配置合理性。

二是推动热管理产业升级，全力推动同类型业务朝着专业化、模块化方向发展，实现更加高效、科学的管理经营模式，提升热管理产业整体竞争力。

三是强化联合研发与市场拓展，联合研发中心按照年初既定计划稳步推进，为公司开辟了全新的市场拓展渠道，进一步增强了公司在热管理领域的市场竞争力和行业影响力。

（四）践行“五真”管理理念，提升精益运营成效

一是完善精益管理体系，修订《精益推行管理办法》，对精益管理评价机制进行优化升级，从领导参与度、全员改善情况、精益管理成熟度、专项改善成效等多个维度进行系统且全面的精益推进，有力促进企业整体精益思维的深度变革与提升。

二是推进精益产线建设与持续改善，加速数字仿真平台建设，以贵州华昌钥匙产线为试点，深入开展端到端仿真分析，目前已在两条精益生产线上投入运用。

三是强化两金精益治理，深入学习并贯彻落实“两金精益治理指引手册”，运用精益管理理念全面开展精益降本，全年完成降本目标。

（五）锚定数字化转型方向，打造智慧企业架构

一是完成数字化顶层规划设计，推进仿真分析与平台建设，在贵州华昌全面开展端到端全价值流的仿真分析工作，引入CBA、VSM等先进工具，推进“数据驱动的工厂精益运营规划平台”建设。

二是实施MOM项目试点，以“数智制造平台MOM”为切入点，以贵州永红、贵州华昌、华阳电工、红阳机械四家企业为试点单位，提升生产制造的智能化水平和管理效率。三是引入华为低代码平台，以精益管理业务为试点场景，全面梳理端到端业务管理流程，通过低代码平台的应用，提升企业信息化建设的敏捷性和灵活性，快速响应业务变化需求。

（六）聚焦客户满意度提升，夯实质量管理根基

一是组织开展“面向权衡设计、筑牢本质安全基石”培训、民机适航体系系列培训、FMEA、SPC、MSA、APQP、PPAP、DOE等质量工具方法培训，强化本质安全理念，加强民机团队对适航标准的理解与应用，提升员工对质量工具的理解和应用。

二是快速解决问题，切实提升客户满意度，落实质量问题归零时限要求，加快技术质量问题归零的彻底性和及时性；建立“一企一册”质量问题台账，对质量问题实行分级分类管理，形成督办清单，推动问题解决，提升客户满意度。

三是推动客户满意度升级，组织所属单位精准识别客户关注要点以及主要客户关注目标，定期全面识别差距和问题。其中贵州永红华为产品合格率提升；华阳电工建立片区服务保障和快速响应机制，及时走访、解决客户需求与问题，并收到来自不同客户的感谢信；万江机电成立修理效率提升攻关小组，提升返修效率，及时解决客户意见和问题，收到来自不同客户颁发的锦旗及感谢信。

（七）实施人才领航工程，激发人才创新活力

一是组织所属单位围绕核心产业发展、核心能力建设以及科技创新和产品升级等关键任务，制定人力资源五年规划和人才地图。

二是制定发布《贵航股份人才领航工程实施方案（试行）》和《贵航股份专家团队管理办法（试行）》，持续优化“引、育、用、留、流”各个环节的管理机制，不断完善人才队伍建设长效机制，充分激发人才的积极性、主动性和创造性。

三是加强人才培养与技术交流，推进人才领航工程实施。聚焦科技创新核心任务，积极开展电子软硬件设计、仿真、非标设计等专业技术交流培训；统筹内部人才资源，完成27名技术专家和9名市场专家评选；同时以咨询服务等合作方式聘用管理、技术、市场等方面的外部专家，共同构建公司人才队伍。

（八）筑牢合规风控防线，保障企业稳健发展

一是加强制度建设与风险防控，修订完善公司《章程》、《权责清单》等关键制度，规范企业经营活动,开展所属单位监督指导。

二是优化采购风险监控机制，在ERP系统中构建“物料采购管理监测预警模型”，借助数据分析方法，发现采购过程中的异常情况，提升风险监控的针对性、有效性和及时性。对华阳电器、贵州华昌、贵州永红、上海永红4家企业开展风控体系建设与运行情况监督评价，对发现问题提出了整改建议并建立台账进行跟踪落实，做实监督评价及问题整改。

三是坚守安全环保红线底线，组织各单位持续加大安全生产投入，不断提升本质安全水平；邀请外部专家对各单位开展隐患排查，提高隐患排查的专业性和精准度；组织各单位建立《教训清单》和《隐患清单》，实现问题隐患分类建账、分级督办，加强对问题隐患整改闭环工作，确保安全生产形势持续稳定好转。

四是组织各单位梳理分析“双碳”工作开展情况，将低碳环保技改技措纳入年度项目清单推进实施，积极履行企业社会责任，助力“双碳”目标实现。其中，2024年公司3项“双碳”考核指标均达成。

（九）推进党建引领工程，凝聚企业发展合力

一是加强党的建设与思想引领，“第一议题”制度落实更加深入。全年组织党委会专题研讨第一议题17次42项内容，围绕企业发展制定重点落实举措99项，有力推动重点工作开展。

二是实施铸魂强基工程，持续加强基层基础党建工作，落实“1122”工作体系、推动党建与业务工作“双融双促”。制定年度“三聚四加”实施方案49项并开展评比，在精益管理、人才培养、质量提升、市场开拓等多个关键领域充分发挥了党建工作对企业发展的引领和保障作用。

三是实施暖心聚力工程，增强了职工凝聚力，开展为职工办实事项目40余项，投入资金200余万元，协助中航汽车完成紫云工作组乡村振兴指标，全年消费帮扶178.09万元。

四是巡视巡察工作质效初步显现，全面梳理公司高质量发展的问题，制定有效措施，建立月度例会，定期跟踪整改进展，两级党组织均完成年度85%的措施整改率；制定《贵航股份党委巡察工作规划》，修订《贵航股份巡察工作规定》，不断提升巡察质效。

二、报告期内公司所处行业情况

1.汽车产业

2024年中国汽车行业整体呈现稳中有进的发展态势，行业产销规模继续保持高位，全年汽车产销累计完成3128.2万辆和3143.6万辆，同比分别增长3.7%和4.5%，产销量再创新高。新能源汽车产销累计完成1288.8万辆和1286.6万辆，同比分别增长34.4%和35.5%，新车销量占汽车新车总销量的40.9%。自主品牌乘用车市场份额持续提升。2024年，自主品牌乘用车共销售1797万辆，同比增长23.1%，占乘用车销售总量的65.2%，销量占有率比上年提升9.2个百分点。2024年整车出口量达到640.7万辆，同比增长22.7%，连续两年超越日本，稳居全球第一大汽车出口国。

2.汽车零部件市场规模增长，但竞争激烈

2024年中国汽车零部件行业市场规模预计达到4.13万亿元，行业整体呈现增长态势。随着新能源汽车的快速发展以及汽车行业电动化、智能化趋势的推进，汽车零部件行业迎来了新的增长空间。但由于新能源汽车行业逐渐进入成熟的竞争阶段，整个汽车行业开启价格战，汽车零部件行业的利润和价格被进一步压缩，汽车零部件行业竞争激烈。市场呈现国外龙头企业引领、国产企业差异化发展突破的格局。一些头部企业通过技术创新和全球化布局，推动行业高质量发展。公司在国内市场有较为广泛的知名度，并拥有一批较为稳定的客户群体，公司汽车零部件产品已形成了大批量生产的能力，是国内有一定实力的汽车零部件研发制造企业。公司重视产品开发和技术升级，拥有六家省级技术中心，具备相对完善的模具自主设计、制造能力。公司产品品种齐全，覆盖了轿车、微车、客车、MPV、SUV等乘用车及皮卡车、各型商用车等车型，具备为国内各车型配套能力和同步开发能力。公司建立了完善的质量保证体系、售后服务体系。

三、报告期内公司从事的业务情况

报告期内，公司的主要业务、经营模式均未发生重大变化，具体如下：

（一）主要业务

公司主要业务是汽车零部件，主要产品有：电动刮水器和玻璃升降器、热交换器、电子电器开关、车锁总成及门把手等，主要配套客户均为国内知名的整车制造企业。

（二）经营模式

1.采购模式

汽车零部件生产所需主要原材料包括钢材（板、卷、丝等）、铝材、锌合金、线路板等，采用外购模式，即根据客户生产计划，结合原材料的库存情况和采购周期，按照集中采购的原则，制定采购计划，分批或一次性向供应商进行采购。供应商按照指定的时间、地点和数量进行供给，本公司按照协议进行付款。

主要供应商均是通过质量管理标准体系相关认证的企业，一般与本公司具有多年的合作历史。同时，本公司建立了完善的供应商管理体系，引入、考核、调整、淘汰等均遵循严格的程序。

2.生产模式

本公司一般根据客户生产计划，结合产品的库存情况和运输周期，按照集中生产的原则，制定生产计划下达给各生产单位，由其组织完成。全公司树立“所有单位都是为生产服务的”的理念，在生产过程中，各单位均以生产的稳定顺畅为核心分工并协同，生产主管部门总协调。在生产过程中，各主要工序间均采用拉动式组织生产。

3.销售模式

主要销售模式为直接面向整机制造客户进行销售，即根据客户一定时期内的需求量按指定时间配送至其指定的地点，以满足装配，开具发票后挂账，由客户按照一定周期滚动付款。本公司有多年汽车零部件研发、制造和销售的经验，在业内具有相当的知名度，在雨刮升降器、热交换产品、电器锁匙等领域具有竞争力。

本公司非常注重与客户的交流，关注行业的趋势变化，以为客户提供满意的产品和服务为一切工作的出发点。此外，本公司少量的为整机制造客户的一级供应商进行配套及面向零售市场销售。

四、报告期内核心竞争力分析

报告期内，公司核心竞争力及成本优势依然保持，具体如下：

在高档轿车零部件市场，公司主要与国外跨国公司在中国建立的独资、合资的企业竞争；中档车零部件市场主要与国内同类企业竞争；低档车零部件市场和配件市场主要与国内小型乡镇企业竞争。相比不同的企业，公司拥有一定的比较优势。

公司与国内企业特别是民营企业相比具有一定的技术优势，产品开发能力较强，具备全产业链的设计、制造和管理能力，并且具备与汽车主机厂的同步设计开发的能力。公司产品品种齐全，有一定的抗市场波动能力。与外资汽车零部件企业相比，公司在技术上仍有一定差距，但外资企业生产的产品多为本国品牌的整车配套，客户群较为单一，易受市场波动影响。此外，公司地处西部，劳动力和能源成本相对较低，与外资企业比具有一定的成本优势。

未来展望：

(一)行业格局和趋势

1.行业发展趋势

(1).多元化竞争格局

中国汽车零部件行业竞争激烈，不仅有众多国内企业参与，国际品牌也在加大对中国市场的投入。市场集中度逐渐提升，大型企业通过并购等手段扩大版图，挤压中小企业的生存空间。然而，中小企业通过差异化竞争、专业化发展等方式，在细分领域仍取得了一定优势。

(2).头部品牌主导

一些头部品牌凭借其强大的品牌影响力、技术实力和市场份额，成为了行业的领导者。例如，华域汽车在综合零部件供应领域占据优势，均胜电子专注汽车安全和智能化，福耀玻璃在汽车玻璃市场全球领先。这些头部企业通过不断的技术创新和品质提升，巩固了其在市场中的地位。

(3).技术创新驱动

智能化、轻量化、节能环保等新技术成为汽车零部件行业发展的重要方向。例如，智能驾驶技术的普及推动了传感器、激光雷达、摄像头等高端零部件的渗透率提升。同时，模块化供货也成为重要趋势，通过全新的设计和工艺，将多个零部件功能集成在一个模块组件中，提高产品的通用化和标准化程度。

(4).国际化竞争加剧

中国汽车零部件行业出口规模有望继续增长，特别是在亚洲、北美和欧洲等市场。中国汽配产品凭借高性价比和优质的售后服务，赢得了广泛的认可。同时，全球的汽车产业链也在逐步向亚洲特别是中国地区转移，这为中国汽车零部件企业带来了更多的发展机遇和挑战。

(5).价格与价值竞争并存

2025年，汽车行业从“价格竞争”转向“价值竞争”。车企需要通过本地化产品定义、差异化营销以及技术创新来满足新一代消费者的多元需求。垂直整合核心零部件、优化供应链模式，将成为车企提升竞争力的重要手段。

(6).产业链优化与整合

在全球化零部件采购的浪潮下，中国汽车零部件产业的国际竞争力不断增长。未来，随着新兴市场汽车需求量的日益增长和劳动力供给充足的背景，全球的汽车产业链也在逐步向亚洲特别是中国地区转移。这要求企业不断优化产业链结构，提升国际竞争力。

(7).政策与市场双重驱动

政府出台了一系列促进汽车消费和新能源汽车发展的政策，为汽车零部件行业提供了有力的支持。这些政策推动了相关零部件的高速成长，并带动了行业的整体发展。同时，环保法规的加强也促使汽车零部件行业向绿色、低碳方向发展。

2.市场规模与竞争格局

(1).市场规模增长：中国汽车零部件市场规模不断扩大，预计2025年市场规模将达到6.79万亿元人民币。随着全球汽车行业生产重心逐渐向中国等新兴市场转移，中国汽车零部件行业在全球市场中的地位日益提升。

(2).竞争格局变化：国内市场竞争激烈，市场集中度逐渐提升，大型企业通过并购等手段扩大版图，挤压中小企业的生存空间。在国际市场上，中国汽车零部件企业凭借高性价比和优质售后服务，竞争力不断增强。另外，为达到同步开发、及时供货、节约成本等目的，汽车零部件供应商通常围绕整车制造商所在区域选址布局，从而形成与东北、环渤海、长三角、珠三角、华中和西南六大汽车产业群对应的零部件产业集群。

(二)公司发展战略

在报告期内，公司未对发展战略做调整。

公司愿景：成为军民融合的国际化零部件研发制造企业。

发展战略：科技引领，实业支撑；创新驱动，产业升级；搭建平台，集聚发展。

战略目标：创建研发平台，实施战略和预算管控，形成航空产品、雨刮与玻璃升降器、热交换器、锁匙开关等四大产品系列。

战略布局：在产业聚集的地方建立军民融合型产业制造基地；在发达地区和海外设立研发中心；并购国际高端研发制造企业；贴近用户构建集成配套服务网络；寻求与整车厂建立战略合作伙伴关系。

(三)经营计划

2025年是“十四五”规划的收官之年，也是拟定“十五五”规划的起始之年。市场竞争的激烈程度急剧攀升，“卷”已成为市场的常态，且形势愈发严峻，生存压力空前巨大，如何在这高压的市场环境中突出重围、站稳脚跟，已然成为公司亟待攻克的首要难题。

基于当前形势与任务，结合“十四五”规划目标，坚持贯彻全面深化改革要求，围绕党建引领发展、全面深化改革、热管理产业发展、研发中心作用发挥、市场风控与机遇五个方面，以“四大工程”为依托，形成2025年重点工作。2025年公司主要经营目标：营业收入25亿元，利润总额2亿元，经营性现金流改善。重点开展以下几方面工作：

（一）全面贯彻深化改革，优化核心产业发展布局

聚焦首责、主责、主业，加大民机主责投入，持续提升军贸和汽车零部件主业水平；围绕核心能力建设及未来发展方向，全面攻坚“十四五”规划目标，起草“十五五”规划；持续推动改革深化提升，加快现代航空工业体系建设；实施组织变革，深化内部资源整合，实现同类型业务专业化、模块化管理经营；谋划“长三角”生产基地建设，布局产业发展；拓展国际化发展视野，关注海外市场；推动民机适航体系和能力建设，推进民机产业市场开拓；加大热管理产业资源投入，赋能热管理产业发展；加强与上下游企业、科研机构、高校等合作，构建开放共享的产业生态系统。

（二）加强预算管理与规划对接，合理配置资源

承接规划布局，以“BP预算”为抓手，合理配置资源；加强全面预算管理，动态研判机会与风险，提高预算执行力；加强“两金”治理专项工作，夯实资产质量；持续开展“一利五率”的对标分析，提升公司管理水平和效益；持续加强现金流管理，改善经营性现金流；积极推进“数智计财”、司库管理体系等信息化建设工作。

（三）协同共进，强力助推市场拓展迈向新高度

围绕核心能力，统筹发挥股份平台作用，抓住市场协同机会，增加新签订单完成率；以IHS数据为依据，做好市场开发规划；用好CBA分析工具，提高市场开发的针对性；持续推进“大客户经理”制各项激励措施，激发干事、成事激情；持续优化信息共享机制，提升客户需求响应速度；探索客户联动新机制，筑牢关系纽带。

（四）强化正向研发，系统推进研发体系建设

推进正向设计，把本质安全理念融入研制生产全流程，突出定量权衡；依循三性权衡、四化设计之准则，一企一策开展研发体系建设工作，确保方案的精准性与适配性；持续推进核心技术的精准甄别，对研发资源进行统一筹划与合理投入，保障资源利用的高效性；加强市场需求研究，有序组织开展技术预研项目，增强技术储备与创新能力；围绕行业发展机会及市场需求，布局低空经济；策划上海技术研发中心布局，充分借助发达地区的人才集聚优势，提升研发团队的整体实力与创新活力，为企业发展注入强劲动力。

（五）贯彻本质安全理念，持续提升客户满意度

聚焦客户关注问题，建立健全外场服务保障、供应商评价管理、外场质量问题管理体系，切实提高客户评价；加强质量问题督办落实，确保质量问题按期归零；加强外场服务保障工作,及时全面识别、挖掘潜在风险，防范低层次质量问题的重复发生；持续开展适航知识和“本质安全”培训，推动民机适航体系和能力建设；强化地产租赁业务安全管理，消除安全隐患；系统推进“双碳”管理，以绿色发展推动高质量发展。

（六）数字化赋能，持续推进精益生产协同管理

以产品线精益运营为抓手，运用VCS方法分析预测运营结果，构建数智制造平台采集与监控生产过程数据，通过优化SAP系统推进业财融合做好运营成本精细化管控，利用低代码平台打通相关数据源实现运营结果显性化管理；开展IT资源整合与民品网络互联工作，推进SQCDP、低成本自动化等管理工具应用，以看板管理助推现场精益改善，助力整体运营优化；持续推进精益降本。

（七）立足人才领航，驱动企业发展新征程

精准识别企业发展所需人才，运用内外部资源，进一步推动高质量人才引进；多措并举，打造各类发展所需专家队伍；完善专家队伍作用发挥、服务保障、管理考核体系，助推企业发展；推进专项激励和实时推进中长期激励，激发全员助力企业发展的内生动力；积极跟进技术变革，加强对AI工具的关注、实践和运用，不断提升工作效率和工作质量；以“两低于”及劳动生产率等人效指标为导向，严控用工总量和人工成本，推动用工模式和人力资源结构不断优化。

（八）严控合规风险，筑牢不发生系统性风险底线

进一步明确各制度决策主体，将公司治理和运营管控的风险管理要求融入每个管理环节；常态化开展法治、合规学习教育，提升全员遵法守规意识；深化日常监督，筑牢“第一道防线”，聚焦重点领域，控制廉洁风险；强化政治监督，纵深推进全面从严治党；创新工作方法，运用信息化手段提升监督实效。

（九）同频共振，业务为基夯实党建支撑力

持续开展铸魂强基工程与暖心聚力工程，发挥党建引领保障作用；持续推进大党建“1122”工作体系落地见效，探索“党建+业务”深度融合模式，构建党业发展“同频共振”新格局；运用“十步法”“5W2H”等工具，不折不扣推进中央巡视整改工作，以高质量整改检验工作成效；持续履行社会责任，开展帮扶救助、乡村振兴帮扶工作。

(四)可能面对的风险

公司综合国内国际宏观经济环境、行业变化等因素，围绕公司中长期战略规划和年度经营目标，识别出“技术代差风险”、“市场占有率下降风险”、“市场开拓风险”、“质量风险”、“人员专业能力不足风险”等年度风险。各职能部门和所属企业细化分解应对措施，抓实应对处置和防范化解工作，并进行季度风险监控、动态修订应对措施，将风险控制在可承受目标范围。

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