证券之星消息，近期继峰股份（603997）发布2024年年度财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

发展回顾：

一、经营情况讨论与分析

2024年，公司在战略新兴业务领域取得高速发展，同时在传统业务领域完成了海外资产重整。

据乘联会数据，2024年全球汽车市场整体呈现温和增长态势，全年销量达到9060万辆，同比增长2%。根据欧洲汽车制造商协会（ACEA）公布的2024年欧盟乘用车市场各项数据显示，2024年欧盟市场乘用车新车总销量为1060万辆，同比小幅增长0.8%，但是德国、法国和意大利均出现不同程度的下跌，其中德国和法国跌幅分别为1%和3.2%。

根据中国汽车工业协会数据，2024年，全年汽车产销累计完成3128.2万辆和3143.6万辆，同比分别增长3.7%和4.5%，连续第16年稳居全球第一。在新能源汽车领域，产销分别完成1288.8万辆和1286.6万辆，同比分别增长34.4%和35.5%，新能源渗透率达到了40.9%。

公司的战略新兴业务继续高速发展。2024年，公司乘用车座椅业务实现营业收入31.10亿元，首次实现年度盈亏平衡；智能出风口业务实现营业收入4.05亿元，EBIT金额为0.44亿元，大幅盈利；车载冰箱业务实现营业收入约1.21亿元，在开始贡献收入的首年，EBIT实现盈利。随着战略新兴业务业绩水平的大幅提升，继峰分部营业收入64.31亿元，同比增长60.27%；继峰分部实现归母净利润2.79亿元，同比增长41.82%。

2024年，德国宏观经济下行、汽车市场需求疲软，格拉默在欧洲区实施了人员优化措施，并出售了多年亏损的美国TMD公司，上述原因导致格拉分部营业收入同比下降了9.14%（营业收入161.04亿元），归母净利润为-6.25亿元，出现较大亏损。

2024年，集团营业收入222.55亿元，较去年同期增长了3.17%，但受格拉默业绩的影响，2024年出现了亏损，归母净利润为-5.67亿元。

2024年4月，公司完成向特定对象发行股票项目，募集资金11.83亿元。2024年，公司完成了多项国内低成本银行贷款置换了格拉默高成本的欧元贷款，显著降低了融资成本。

2024年，公司荣获“全球汽车供应链生态伙伴奖”、“2024年中国民营企业制造业500强”、“2023年度宁波市本土民营企业跨国民营10强”、“2023年度宁波市企业研发投入50强”等奖项及荣誉称号。

（一）2024年公司经营情况概览

1、公司收入稳定增长，但受出售TMD、欧洲裁员等因素的影响，同比出现亏损

2024年，战略性新兴业务的多个项目成功量产并开始贡献收入，公司实现营业收入222.55亿元，较去年同期增长了3.17%，但受格拉默出售TMD、欧洲裁员等因素的影响，公司2024年出现了亏损，归母净利润为-5.67亿元（去年同期为盈利2.04亿元）。

2、公司各分部经营情况

（1）继峰分部

2024年，继峰分部实现营业收入64.31亿元，同比增长60.27%；实现归母净利润2.79亿元，较上一年同期增长41.82%。继峰分部业绩的增长主要系公司以乘用车座椅业务为核心的战略新兴业务快速发展，来自新业务的收入实现了大幅增长，随着规模效应的显现，战略新兴业务的盈利能力大幅提升。

（2）格拉默分部

2024年，受德国宏观经济下行、汽车市场需求疲软的影响，格拉默分部营业收入161.04亿元，同比下降了9.14%。

销售收入下降导致的不同区域产能利用率的波动，不同毛利产品又有结构性销售差异，并且固定成本缺乏弹性。销售收入的下降，对格拉默盈利水平造成较大影响。

为应对海外营业收入下降的影响，进一步深化整合并提升未来的盈利能力，格拉默对欧洲地区的业务和人员配置进行了战略性调整：1）对格拉默欧洲区进行裁员，以降低人工成本；2）制定计划，将部分岗位职能从高人力成本国家转移至低人力成本国家。由此，产生了较大的一次性费用。

2024年，为聚焦主业，格拉默出售了连续多年大幅亏损的美国TMD公司，并产生了较大的一次性损失。美国TMD公司主营业务为创新性的热塑解决方案，与公司其他业务协同效应不强，并且多年亏损——2023年亏损4404.37万美元、2024年1-8月亏损3152.54万美元（经审计），为减少公司在美国TMD公司上的战略资源投入，改善格拉默美洲区域的盈利能力和财务状况，格拉默于2024年完成了对美国TMD公司的出售。

在这些因素共同作用下，格拉默分部在2024年出现了较大亏损，归母净利润为-6.25亿元（去年同期-0.35亿元）。

（二）全球整合持续推进

2024年以来，国内外通航的正常化使得集团海内外员工交流恢复正常，在继峰与格拉默的携手努力下，格拉默的整合进入了快车道。2024年，格拉默继续系统性采取进一步提高效率和降低成本的措施：探索进一步优化产能布局的措施；探索进一步降低固定成本的措施，包括各项人工和管理费用的下降；加强采购等供应链管理，进一步降低采购成本；精简流程，加快决策速度，减少决策成本；探索个人利益与公司利益相挂钩的激励考核制度等。

1、欧洲继峰整体业务并入格拉默

为提升公司在欧洲区域的经营效率，公司于2024年将欧洲继峰的整体业务并入格拉默。欧洲继峰整体业务并入格拉默，实现了继峰和格拉默在捷克、波黑等相同区域产能的整合，提升相关工厂的产能利用率，形成更高的规模效应。并且，运营团队的合并，也将大幅降低公司在欧洲区域的经营成本，提升欧洲区域的整体盈利能力。

2、统筹境内外融资，降低集团财务费用

公司利用自身全球布局的优势，统筹海内外金融市场的结构性差异，进一步优化集团的融资结构。2024年，公司用人民币贷款置换海外利率较高的欧元等外币贷款等，显著降低融资成本。

3、携手格拉默，拓展乘用车座椅全球业务

为实现乘用车座椅业务全球战略，公司与格拉默积极拓展欧洲的客户。2024年，公司成功获得了BMWAG的乘用车座椅项目订单。宝马的项目定点，格拉默的贡献至关重要，在公司乘用车座椅业务的全球战略布局中，格拉默的协同合作发挥了不可替代的作用。

（三）战略新兴业务发展迅速

1、乘用车座椅新增项目量产，全年实现盈亏平衡

（1）运营状况优于预期，2024年实现盈亏平衡

2024年，公司向客户交付座椅产品33万套，实现营业收入31.10亿元，同比翻数倍增长（去年同期为6.55亿元）。公司持续加强成本控制和优化生产管理。现阶段，由于跟进订单以及在手订单增加，导致前期研发费用较高；同时，项目量产前相关项目工厂费用也较高。但是，运营状况仍优于预期。2024年度，乘用车座椅业务首次实现年度盈亏平衡。

（2）乘用车座椅的项目情况

2024年以来，公司乘用车座椅业务多个高质量订单加速落地，不仅新增原客户的新车型订单，且持续新增多个国内头部主机厂新客户订单。同时首次获得海外高端座椅订单。公司成功由国内乘用车座椅供应商转型为全球乘用车座椅供应商，实现了乘用车座椅全球战略0到1的突破。目前，公司的乘用车座椅客户已覆盖海外豪华车企、国内造车新势力龙头企业、国内传统高端合资车企、国内传统头部自主车企；供应车型的能源方式包括新能源车与传统燃油车；市场从中国拓展至欧洲、东南亚。公司乘用车座椅业务的客户结构进一步多元化，市场基础更加广泛、稳固。截至2025年2月28日，公司累计乘用车座椅在手项目定点共21个。在手订单的不断积累，为公司未来规模经济创造条件。

（3）完善产业布局，新生产基地如期建设并投产

2024年，公司积极推进乘用车座椅领域的新产能建设，以适应业务规模的持续扩大，并确保在售订单能够在未来得以顺利交付。2024年，在合肥基地（一期）的基础上，公司乘用车座椅的常州基地、芜湖基地、福州基地已如期建成并投产，天津基地、宁波基地、长春基地、北京基地、义乌基地按计划已完成布局并投入建设中，公司国内的产业布局进一步完善。同时，公司与格拉默也在携手积极推进座椅业务全球化布局，在欧洲、东南亚建设乘用车座椅生产基地。

（4）降本措施

随着乘用车座椅项目的陆续量产，业务规模的进一步增长，公司充分发挥自身民营企业的优势，在多方面采取降低成本、提升经营效益的措施：推行厂长责任制、承包制、生产计时制转变计件制等管理方式变革；提升零部件自制率水平；采用数字化、部分生产流程自动化；推行VAVE降低生产成本等。

（5）研发能力持续提升

在加速开拓市场和加强成本管控的同时，公司同步提高乘用车座椅的技术研发能力。公司持续引入中、高端座椅研发技术人员，截至2024年12月31日，公司的乘用车座椅研发人员较2023年年末增加175人左右（不含外服人员）。报告期内，公司围绕乘用车座椅业务加大知识产权布局力度，截至2024年12月31日累计在申请及已授权专利148项，其中已授权专利86项。

2、隐藏式电动出风口稳步上量，收入贡献快速增长

隐藏式电动出风口是在电动化、智能化趋势下催生的新产品，是能够实现触摸控制、语音控制、自动扫风、和仪表盘融为一体的新型出风口。

2024年度，公司智能出风口业务实现营业收入4.05亿元，同比实现快速增长（去年同期2.81亿元），EBIT金额为0.44亿元，实现大幅盈利。未来几年，随着更多项目将陆续量产，智能出风口业务的业绩将实现连续快速增长。

3、乘用车隐藏式门把手和车载冰箱持续突破，将成为公司新的增长点

（1）隐藏式门把手

隐藏式门把手是利用隐藏式设计，同时可以实现电动弹出和收回的车门开启的把手。随着汽车制造工艺的日益提升，汽车外形有了较大的变化升级，隐藏式门把手成为了当下的主流。截至2024年12月31日，公司隐藏式门把手产品已获得不同客户项目定点。

（2）车载冰箱

车载冰箱是家用冰箱的延续，是一种能够在汽车上携带的冷藏柜，车载冰箱可以采用半导体制冷/制热技术，也可以通过压缩机制冷，一般噪音小污染少，目前市场主流趋势是将其与车内的中控、扶手进行集成。2024年，公司车载冰箱业务首次开始贡献收入，实现营业收入约1.21亿元，EBIT实现盈利。截至2024年12月31日，公司车载冰箱产品在手订单12个。

二、报告期内公司所处行业情况

1、全球市场

据乘联会数据，2024年全球汽车市场整体呈现温和增长态势，全年销量达到9060万辆，同比增长2%。根据欧洲汽车制造商协会（ACEA）公布的2024年欧盟乘用车市场各项数据显示，2024年欧盟市场乘用车新车总销量为1060万辆，同比小幅增长0.8%。主要汽车消费大国中除西班牙市场表现亮眼，同比增幅达7.1%外，德国、法国和意大利均出现不同程度的下跌，其中德国和法国跌幅分别为1%和3.2%。根据AutomotiveNews的数据显示，2024年美国轻型车新车市场总销量为1603.5万辆，同比增长2.5%。

2、中国市场

根据中国汽车工业协会数据，2024年，中国汽车市场在产销两端均实现了稳定增长，全年汽车产销累计完成3128.2万辆和3143.6万辆，同比分别增长3.7%和4.5%，连续第16年稳居全球第一。在新能源汽车领域，中国继续保持高速增长，2024年新能源汽车产销分别完成1288.8万辆和1286.6万辆，同比分别增长34.4%和35.5%，新能源渗透率达到了40.9%。具体来看，2024年中国乘用车全年零售销量为2310万辆，同比增长5.3%，产销持续增长；而商用车市场表现相对疲弱，产销未达400万辆预期。

三、报告期内公司从事的业务情况

（一）公司所从事的主要业务

公司是一家专业从事汽车内饰件及其系统，乘用车座椅以及道路车辆、非道路车辆悬挂驾驶座椅和乘客座椅的开发、生产和销售的全球性汽车零部件供应商。公司建立了覆盖全球的生产和营销网络，在全球20个国家拥有超过80家控股子公司。公司持续在座舱内饰件领域上做深做强，不断加强自身的专业能力，构建有竞争力的技术储备和国际运营能力，并结合汽车行业电动化、智能化的快速发展及驾驶者和乘客对于座舱舒适度需求的提升，积极升级和扩展车内功能，拓展业务中远期发展空间，为提升座舱内部的舒适性体验提供核心价值。

1、公司的主要产品及解决方案

（1）乘用车座椅、内饰件产品及解决方案

公司可提供乘用车座椅、座椅头枕、座椅扶手、中控系统、隐藏式电动出风口、内饰部件等产品及解决方案，并充分利用丰富的行业经验，以客户实际需求为基础，为客户提供深度定制化的产品及解决方案，持续引领乘用车座椅头枕、扶手、中控系统等乘用车内饰件市场。

（2）商用车座椅系统及解决方案

公司是商用车座椅系统行业标准的制定者，也是行业技术的领导者，可提供卡车座椅、非道路车辆座椅部件（农业机械、牵引机、建设机械和叉车）、火车及公共汽车座椅部件、游艇座椅部件、航空座椅部件等。

凭借持续多年深耕于行业的经验，公司能够快速掌握用户痛点，并在产品的舒适性、安全性、人体工程学、用户友好等层面具备技术领先地位。公司的高端商用车和工程机械座椅均采用了悬浮减震设计、人体工程学设计等，并且在座椅扶手上融合了智能化的人机交互功能，方便驾驶员操控座舱。在强大的产品力基础上，公司还根据客户需求，对产品积极地进行定制化开发，按照各个品牌车型的区别进行适应性改造，为客户提供一站式解决方案，让座椅真正成为车辆的一部分。

2、公司的主要客户

在乘用车领域，公司客户涵盖中级、高级及顶级汽车制造商和汽车零部件供应商，公司向客户提供世界领先的产品或高性价比的综合性解决方案。目前，公司已与全球主要整车厂商建立了产品开发和配套供应关系，客户包括奥迪、宝马、菲亚特克莱斯勒、戴姆勒、捷豹路虎、保时捷、大众、斯柯达、沃尔沃、通用、福特、凯迪拉克、特斯拉、本田、丰田、日产等国外主流厂商，以及一汽、上汽、东风、长城、红旗、比亚迪、吉利汽车、小鹏、蔚来、理想等国内优势汽车企业。

在商用车领域，公司在全球范围内面向卡车、农业机械、建筑机械、叉车、公共汽车、火车、飞机开发并生产相应的驾驶员座椅和乘客座椅。卡车和房车座椅的主要客户有戴姆勒、福特卡车、MAN、帕卡、上汽集团、陕汽、陕汽商用、一汽解放、一汽青岛、福田等；农业机械和建筑机械座椅的主要客户有AGCO、卡特彼勒、CLAAS、CNH、迪尔公司、久保田、利勃海尔等；物料运输车和草坪车座椅的主要客户有皇冠、现代、永恒力、凯傲、曼尼通、丰田等；轨道交通和公共汽车座椅的主要客户有阿尔斯通、庞巴迪、大宇、德国联邦铁路、西门子、斯塔德勒等。

（二）公司的主要经营模式

1、研发模式

公司拥有完善的研发体系，成熟的研发流程，并基于多年的研发经验，于舒适性、安全性、人体工程学进行新产品的研发，使公司保持国际领先的技术研发优势。公司研发模式可分为同步设计和先行开发。

（1）同步设计

公司竞标成为客户供应商，并与客户签订长期技术合作协议和销售框架合同后，即进入项目同步设计阶段。研发中心制定技术方案和作出初步评审后，进行产品设计和开发，产品成型并经客户测试检验通过后，由项目部提交样品，在得到客户的修改反馈意见后，项目部进行产品和工艺的修正直至客户满意，随后由生产部组织进行小批量生产，项目部提交完整PPAP文件供客户认可，认可通过后，计划物流部即可根据客户发出的订单和预测编制计划由生产部进行大批量生产。

（2）先行开发

公司会根据市场需求或判断产品技术的未来趋势，以此系统化地进行创新项目研究开发。新产品立项后，研发中心制定技术方案和作出初步评审后，进行产品设计和开发。开发出样品后，由商务部推荐给客户，待客户认可后，获得新车型的项目定点。

基于市场需求，公司先行开发了睡眠式头枕，并推荐给德国大众，成功应用于迈腾车型。目前，汽车行业面临电动化、智能化发展所带来的大变局，格拉默自主研发了基于无人驾驶而使用的中控系统，为公司未来发展储备了前沿技术。

格拉默是商用车座椅标准的制定者，也是行业的技术领导者；公司乘用车头枕、座椅扶手、中控系统及内饰部件等产品也具有国际领先的技术优势。同时，公司拥有成熟的、体系化的创新流程，可以通过产品战略规划以及先进工艺的结合，在前期判断产品技术的未来趋势，并以此系统化地进行创新项目开发，使公司时刻保持国际领先的技术研发优势。

2、采购模式

公司采购的材料主要包括生产物料如钢材、塑料粒子、化工原料、面料、零件类如注塑件、金属冲压件等，非生产物料包括生产设备，机电类配备件等，主要采取以产定购的采购模式，由公司采购部统一对外进行采购。公司根据客户年度需求预测以及月度订单拆解制定采购需求计划，并结合原材料库存及供应商生产周期采用JIT或持续分批量的形式向供应商进行采购。质量部负责对采购物资的来料质量检验和异常情况进行反馈，并对质量情况进行定期的汇总及供应商绩效考评；采购物资通过检验后由仓库管理专员对来料进行清点入库。

原材料采购是产品品质保证体系的首要环节，公司制定了《采购管理流程》等程序文件，建立了完善的采购管理程序和供应商管理体系。公司采购存在客户指定供应商采购及自主选择供应商采购两种。例如：指定物料如面料由客户指定的供应商供货，自主选择物料的采购过程是由公司建立供应商调查表初步确定潜在供货商名单，并经采购部、质量部、设计部现场审核、送样合格后，经公司流程批准同意后纳入合格供应商。目前，公司与主要原材料供应商均建立了长期合作关系，具有一定的议价能力，并能有效降低缺货风险。

3、销售模式

（1）乘用车内饰销售模式

由于乘用车内饰行业存在产品并非直接面向市场开发和生产，而是基于客户的规格展开业务这一特殊结构，乘用车内饰企业在销售过程中一般以客户为导向而非以市场为导向，公司与主要乘用车整车厂之间具有长期合作关系。

在新车型的开发阶段，乘用车整车厂将邀请乘用车内饰供应商就其供应的组件和系统进行投标。乘用车零部件供应商是否受邀投标取决于其研发和技术能力、知名度以及与整车厂间的客户关系。基于此类邀请，公司提供相应的投标文件。

在投标文件的基础上，经过一轮或多轮选择，整车厂将通过提名信的方式提名公司为研发及后续系列订单的供应商，公司最终是否能够取得系列订单取决于是否满足提名信中列出的具体目标：技术规格、满足既定的截止日期（包括原型生产，生产测试，试生产和投产）、定价和质量等。除了提名信中的规定外，能否成为系列生产的供应商还基于整车厂的采购规定以及单独的物流和质量协议。一般而言，开发阶段通常持续一到二年。后续系列订单的持续期则根据项目及合作情况而不同，一般覆盖对应车型的生命周期。

乘用车销售和营销活动以客户为导向。对于每个具体客户，项目管理和研发都整合到客户管理领域。销售活动由全球营销活动予以支持。

（2）商用车座椅系统销售模式

商用车领域全新车型的开发一般是整车厂发出RFQ文件给体系内的供应商，由体系内的供应商针对RFQ提交各自的产品匹配方案，在符合技术要求的情况下，根据价格的高低选择供应商。由于终端市场对座椅的喜好有倾向性，所以整车厂在选择供应商的时候也需要综合考虑座椅的品牌终端市场接受度，中高端车型一般选择好品牌的座椅，低端车型选择价格实惠的座椅。经过一轮或多轮选择，整车厂将通过签署开发协议的方式确定最终的供应商。全新车型的开发一般会持续2-3年，旧车型改版升级项目一般在12个月以内完成。

座椅的交付以签订的供货协议为基础，并存在匹配的质量和物流协议，根据签订的份额持续供货。商用车领域的销售活动基本上是根据市场、客户（整车厂由大客户经理提供服务）或销售渠道（售后市场或制造商）来予以组织。

商用车整车厂是以市场为导向，根据市场上对车型的需求开发牵引车、载货车、自卸车以及特种车辆，同时针对终端客户个性化的需求，开发不同区域的车型版本，以提高终端客户满意度为销售方向。一般整车的生命周期很长，产品车型短期升级变化比较多。

4、生产模式

公司生产模式分为新产品开发后生产和成熟产品生产。新产品生产需要进行开发验证后转移至生产工厂进行批量生产，存在一系列严格的认证程序，从而保证新产品开发的成功率。新产品项目开发需要经过研发设计、模具开发制作，产品试制及模具改进，产品检测并经过客户PPAP认可之后，方可进行产品的批量生产。成熟产品主要采取“以销定产”的生产模式，客户在项目开发前期与公司商务部签订框架合同，确定购销意向，并每年度和公司商务部签订采购合同来执行销售行为。通常，长期合作的客户向公司提交年度采购计划预测，并且每月发出下月采购计划和后三月滚动预测计划。计划物流部根据销售合同、下月采购计划滚动预测及每月实际收到订单的情况，按照订单缓急程度制定发货时间表；计划物流部汇总后结合成品库存情况滚动编排生产月计划书、周计划书、日计划书，并下发至生产部组织生产。

四、报告期内核心竞争力分析

近年来，公司业务快速发展，已发展成为国内少数能同时为欧系、美系、日系、自主品牌等整车生产厂家提供配套的汽车零部件供应商。2019年，公司完成了对格拉默的收购，使公司在全球的生产、销售和研发网络布局趋于完善，细分市场的龙头地位更加稳固。

1、国际化及领先的研发能力

公司在收购了具有百年历史并在德国上市的格拉默之后，研发和创新能力获得了质的飞跃。目前，公司已拥有一支开发经验丰富的研发设计团队，其中大部分是来自国外的高端技术人才。公司在全球建有中国、印度、美国、墨西哥、巴西、比利时、德国、捷克、土耳其等多个研发中心，形成了覆盖全球的研发网络。

全新的、一流的国际化研发平台，使得公司能够预判产品技术的未来趋势，并以此系统化地进行创新项目的同步开发和超前开发。

（1）在乘用车领域，公司基于多年的经验和技术积累，以客户为中心，贴近市场需求，为用户提供各类座椅、座椅头枕、座椅扶手、中控系统及内饰部件，满足用户不同的配置需求，同时进行独立或者和主机厂合作开展前瞻性的新材料、新技术、新功能的创新性研发。

（2）在商用车领域，格拉默是商用车座椅系统的行业标准的制定者，也是行业的技术领导者，在产品的舒适性、安全性、人体工程学、用户友好等层面具备技术领先地位。随着商用车领域智能化、无人化的加速推进，公司加大了在相关产品的前瞻性研发投入，能够为用户提供更加全面的创新应用解决方案。

2、完善的全球营销网络及多层次的营销布局

公司建立了覆盖全球的营销网络，能够帮助新的产品和解决方案快速实现从研发到销售的转化。同时，贴近客户的销售网点能够提高公司对客户的响应速度，降低物流成本。截至目前，公司在全球20个国家拥有超过80家控股子公司，为多个国家的主机厂客户、一级供应商客户提供汽车内饰件及其系统，以及道路车辆、非道路车辆悬挂驾驶座椅和乘客座椅等汽车零部件。同时，来自全球市场的销售也将增强公司抵御个别地区下游整车厂销售波动风险的能力，保障公司日常经营的持续与稳定。

3、先进的产品制造及成本管控能力

公司拥有较为完整的产品生产链，产品自制率高，生产成本在行业内处于相对较低水平。为提高公司产品的生产效率和产品质量，更好地控制生产成本，公司用于头枕支杆及座椅扶手骨架、钣金件生产的冲压模具和用于头枕及座椅扶手泡沫制造的发泡模具全部自主设计和制造，并通过模具的标准化，降低模具生产、更换、维修的难度和成本。公司拥有先进的发泡工艺和配方技术，可根据客户要求自行配制生产所需的头枕泡沫配方，原材料采购相对较为灵活，采购价格相对较低。另外，公司建立了较为健全的成本管理制度，设有成本考核专员，在进行成本考核工作的同时，持续完善各岗位、各工种的成本考核制度，有利于公司生产成本的下降。

2020年3月，公司与格拉默签订了联合采购协议，在程序上保证了联合采购的全面落地。公司将在模具、支杆、泡沫发泡料等生产资料和物料上的优势赋能格拉默，大大降低公司和格拉默的采购成本，从而提高双方的成本控制能力。

4、优质客户资源的持续积累能力

随着汽车厂商与零部件供应商的相互依存度在逐步加强，整车厂商愈加重视供应商的研发与创新能力、成本控制能力、质量把控能力、服务响应速度以及售后服务能力等。零部件供应商在正式纳入整车厂商全球采购体系前，必须通过严格的资格认证，而该认证程序需要耗费合作双方大量的时间和成本。同时，零部件企业正在逐渐承担起更多的研发任务，需要与整车厂商一起进行新产品的同步研究设计和开发。因此，整车厂商和其供应商在确立了供销关系后，其合作关系将保持相对稳定。

经过多年的客户积累，公司拥有稳定、优质的国内外客户群体。

公司与全球范围内知名客户建立了良好的长期合作伙伴关系，推动了公司新项目的拓展和产品品质的提升，并具备与这些整车厂同步开发创新性产品的能力。良好的合作关系也保证了公司销售回款的安全性。此外，丰富的配套经验和同步开发能力，使得公司在新项目的投标中具有先发优势。

5、专业化的实验检测能力

公司建有多个国际领先水平的头枕/扶手动态冲击测试、商用车座椅测试、原材料级测试、人机工程学测试等专业化实验室。目前公司测试中心多数检测项目已经取得了德国宝马、德国大众、德国奥迪、吉利汽车、神龙汽车的实验检测资质，并获得了国家认可委的CNAS实验检测资质认可。

头枕、扶手、座椅等安全件项目在产品开发、验证阶段，需要经过多轮次的实验检测，这些检测均需委托整车厂认可的实验检测机构进行，且检测费用高、周期长。公司的检测中心能够大幅缩短检测周期，降低产品研发成本和风险，更好、更快地满足客户的需求，为客户提供更高质量的服务。

6、精细化的管理能力

公司多年来致力于汽车内饰件及其系统，以及道路车辆、非道路车辆悬挂驾驶座椅和乘客座椅的设计、生产和销售，积累了丰富的生产经营管理经验，对各系列产品的理解较为深入。公司结合客户先进管理体系，形成了与公司业务相适应的管理模式，高效、简洁、专业性强，能够更好地适应公司日常生产经营管理的需求，有利于提高公司的经营效率。同时，公司还通过系统管理不断革新，实行精益生产方式，完善限额领料制度、控制内部损失成本指标、合理安排生产计划、减少生产过程中人为因素造成的报废、返工引起的产品报废损失和工时损失，提高了产品合格率和生产效率。收购格拉默后，公司持续推进精细化运营，通过有效激励措施及经验分享，强化降本增效管理。

7、长效的人才培养与激励体系

公司视人才培养为重中之重。公司围绕“岗薪人”循环匹配，以岗位体系、绩效体系、人才评估体系、薪酬福利体系、职务晋升体系为基础，有效识别公司的各类人才，并逐步建立公司“管理、技术、专业”三条线路的人才发展通道，同步完成人才结构和数量的盘点调整，建立有效的人才继任计划和核心关键人才档案。伴随体系搭建完成及逐步深入应用，将有效促进公司从人才引入、人才识别、人才应用、人才培养、人才业绩验证、人才激励的全流程管理，为员工打造一个目标明确、路径清晰、过程透明、奖惩公平的职业发展环境及路径。

五、报告期内主要经营情况

2024年度，公司营业收入222.55亿元，与上年同期增长3.17%；归属于上市公司股东的净利润-5.67亿元，出现了亏损。

未来展望：

(一)行业格局和趋势

1、汽车零部件行业发展趋势

汽车零部件厂商通常进入OEM市场，根据整车生产厂商的定制化要求结合自身技术特点进行供货。在汽车零部件厂商专业化程度越来越高及汽车行业专业分工体制不断健全的大环境下，汽车零部件厂商逐步与整车厂商剥离。部分汽车零部件厂商通过技术的提升以及供销产业链系统的不断完善，逐渐形成品牌效应，成为行业内龙头企业。

随着汽车制造业步入成熟发展阶段，整车厂越来越重视汽车零部件的生产规模化、专业分工化、成本管控化。未来汽车零部件行业发展趋势主要有以下方向：

（1）产品集成化、模块化

为了提高整车安装流程的自动化水平和精确度，提升生产效率，优化整车空间结构，改善整车性能，汽车零部件由单一部件向集成化、模块化单元方向发展。

（2）产品高端化、精细化

随着中国工业实力的不断提升，汽车零部件的生产模式已经逐渐从原有的低端粗放型向高端精细型发展，越来越多的国产高端产品开始替代原来国外进口的高端产品。

（3）产品轻量化、节能化

目前全球数量庞大的汽车保有量加重了对石油资源的消耗以及汽车尾气的排放，造成全球性的能源安全和环境保护问题，全球各国颁布了相应的法律法规和政策倡导节能减排、保护环境的理念。在这一大背景下，汽车轻量化、节能化的实现可以降低石油资源的用量，降低废气的排放，亦可减少消费者的成本，发展新能源汽车也是全球的共识。因此，鼓励发展新能源汽车以及低能耗、小排量汽车已成为汽车工业节能减排的有效方式。

（4）运营自动化、智能化

随着我国经济水平的提高，劳动力薪酬水平提升，制造业企业的人工成本也对应提升，原有人口红利优势减弱。因此，提高企业运营自动化、智能化水平，加强企业对生产、采购、销售、运输等方面的把控，能有效降低企业运营成本，增加企业利润。

（5）研发、生产服务快速化

汽车行业电动化、智能化将是行业的发展趋势，在这行业趋势下，特斯拉、蔚来、理想、小鹏等造车新势力的不断崛起，对传统汽车厂商造成了很大的冲击。目前，随着汽车向智能化、科技化以及无人驾驶的发展，造车新势力对汽车的研发周期也不断缩短。相比传统汽车厂商2年-3年的研发周期，造车新势力的研发周期普遍在1.5年-2年左右，以便能更快推出更具智能、科技的新车型，抢占市场先机。研发周期的缩短，要求汽车零部件供应商具备快速反应能力，跟上整车厂商的研发时间。未来，具备快速反应能力、能够快速给整车厂商研发、生产服务的汽车零部件供应商，将能打破原有格局，替代反应速度慢的供应商。

2、汽车零部件行业格局

汽车零部件行业是汽车制造专业化分工的重要组成部分，汽车零部件生产企业主要向整车生产企业提供配套零部件。目前，汽车零部件企业在为汽车整车配套的过程中，为适应汽车制造企业提出的更高要求和汽车零部件本身复杂性及专业化生产的特点，以“零件→部件→系统总成”的产业链形成金字塔式的多层次分工体系，即供应商按照与汽车制造企业之间的供应关系分为一级供应商、二级供应商、三级供应商等多层级关系。

汽车座椅产业链大致分为三级，一级供应商为座椅总成厂商，主要采购关键零部件，制造座椅总成，并提供给汽车整车厂商。从全球来看，乘用车座椅行业主要被延锋、安道拓、李尔、丰田纺织、提爱思和佛吉亚等企业所垄断，二级供应商负责座椅系统关键零部件的生产制造，如座椅头枕、座椅扶手等配套零部件，三级供应商主要负责二级供应商部分零部件或部分工序的加工，以代工、外协为主。公司乘用车产品所处细分市场为乘用车座椅、头枕、扶手、中控系统及塑料内饰件的制造行业，该行业内因配套车系的不同，存在不同的市场竞争格局。

目前国内主要乘用车生产厂家按来源地不同可分为自主品牌、美系、欧系和日韩系等，不同车系的头枕供应商表现出不同的特征。自主品牌车系的座椅头枕产品主要由数量较多、规模较小的生产企业供应，有些自主品牌厂商也投资建设自己的座椅头枕供应商体系。美系整车厂家的零部件供应商一般为独家供货，其在国内合资的大型整车厂商一般会选择其体系内的合资供应商进行零部件供应，如上海通用的座椅头枕主要由其体系内的合资公司延锋安道拓及其下属子公司供应。欧系整车厂商中上海大众的座椅头枕产品也主要由延锋安道拓及其下属子公司供应，一汽大众座椅头枕的采购体系较为市场化，但供应商在其产品质量、研发水平和技术创新等方面获得整车厂商认可后，均能保持长期战略配套关系。日韩系整车厂家的座椅头枕供应商较少，且多为日韩系独资或合资供应商，供应商体系较为封闭。

公司收购格拉默之后，完成了全球生产、销售和研发网络布局，发展为国内少数能同时在全球范围为欧系、美系、日系及自主品牌配套的供应商。经过多年的技术沉淀，公司能与德国大众、宝马、戴姆勒、保时捷、菲亚特克莱斯勒、通用、福特等整车厂进行同步设计、开发和配套。目前，公司头枕、扶手等产品性能、质量处于行业领先地位，具有较高的市场占有率，是细分行业的龙头企业。

商用车座椅行业从全球市场来看，格拉默、安道拓、丰田纺织、李尔、美国CVG、美国希尔思、德国伊思灵豪森等大型汽车座椅生产企业，占据全球商用车座椅市场的大部分份额。

在中国商用车行业，可以将市场参与整体分为三类：

1）整车厂的下属座椅生产企业，如中国重汽集团济南商用车公司，是中国重型汽车集团有限公司全资子公司，下辖内饰件厂，为其重卡提供座椅配套；

2）整车厂的合资子公司，比如东风李尔汽车座椅有限公司；

3）独立的座椅供应商，比如格拉默、西安伊思灵华泰汽车座椅有限公司、北京光华荣昌汽车部件（集团）有限公司、等规模较大、跨地区的生产企业，以及业务范围限于所在地整车厂，规模较小的生产企业。

公司控股子公司格拉默是商用车座椅系统的行业标准的制定者，是非道路机械、卡车、客车、火车等座椅品种的最大供应商之一，也是全球商用车座椅市场商用车的领导者。

(二)公司发展战略

“简单”、“务实”、“高效”是公司一直以来的核心价值观，长期秉持“为客户提供极高性价比的产品及解决方案，助力全球汽车制造业蓬勃发展”的使命。

公司将持续推进和落实以乘用车座椅为核心的智能座舱战略，努力成长为中国及全球汽车零部件行业龙头，朝着“百年继峰”愿景前行。

1、紧紧围绕乘用车座椅业务，进一步做大、做强、做实

座椅作为汽车座舱内最为重要和不可或缺的零部件之一，不会受到汽车形态及能源方式的变化而被淘汰，同时随着消费属性配置成为车企打造差异性的重要发力点，座椅升级趋势明显，单车价值将不断提升。乘用车座椅业务是“百年继峰”的根基所在，公司将以“源于中国，定位全球”的座椅民营企业龙头为己任。

（1）进一步完善客户结构的战略性搭建。随着国内主机厂竞争格局不断加剧，竞争态势开始外溢至全球市场，一个合理、平衡的客户结构显得尤其重要。在2024年客户结构越来越平衡的基础上，我们将进一步丰富和完善客户布局。作为一家以中国市场为根基，以成为全球龙头为己任的公司，前瞻性地布局全球客户结构将对公司未来的业务发展带来重大影响。

（2）加快推进成本优化工作的落地。随着公司在手订单越来越多，部分车型开始量产，加快推进成本优化工作的重要性在未来将不断提升。主机厂竞争格局的加剧，使得成本优势的重要性越来越凸显。

（3）进一步完善内部管理制度。随着公司在乘用车座椅业务领域规模快速做大，对公司的管理也提出了更高的要求。培养出一支高素质的管理团队，建立起一个高效的内部管理制度，是公司未来乘用车座椅业务快速增长的必要保障。

除乘用车座椅业务外，其他跟智能座舱相关的新兴业务，按事业部制，有序推进。

2、格拉默海外深度整合优化

在公司的整体战略中，格拉默的海外业务不以销售增长为目的，但是要求业务结构保持稳定盈利。在2024年完成北美TMD业务剥离、欧洲裁员的基础上，公司将进一步多管齐下，大幅度降成本。

进一步加强对格拉默海外业务管控。从中高层管理人员的任命和考核，到采购成本管控，运营成本管控，产能布局优化等方面，更全、更细、更深入地去落实和管控。

(三)经营计划

1、乘用车座椅业务

2025年，乘用车座椅业务将在2024年的基础上，全力推动销售收入实现50%-80%的增长并显著提升盈利能力。同时，进一步完善客户布局，争取在2025年新增头部主机厂客户。此外，进一步充实和加强研发能力，使得公司乘用车座椅的创新能力和项目承接能力在2024年基础上，进一步得到提升。

2、格拉默

强力、深入推进格拉默全方位改革。从细、从严控制格拉默海外业务的各项费用支出。受海外宏观经济影响，格拉默海外业务销售收入面临一定的下滑压力。在销售收入预计有所下滑的背景下，争取在2025年海外业务开始实现盈亏平衡。

与此同时，格拉默中国区业务保持稳定增长态势，力争在2024年基础上，盈利能力显著提升。

3、其他业务

公司传统的头枕扶手业务保持稳定。同时，电动出风口和车载冰箱等其他业务，力争在2024年基础上实现销售收入和盈利能力的大幅增长。

(四)可能面对的风险

1、宏观经济周期波动的风险

公司产品主要应用于汽车行业，其生产和销售受宏观经济影响较大，产业发展与宏观经济的相关性明显。全球经济和中国宏观经济的周期性波动都将对汽车生产和消费带来影响。因此，公司作为汽车零部件的供应商，也将受到宏观经济周期波动的影响。

2、产品价格下降的风险

汽车零部件产品价格与配套车型销售价格密切相关。一般情况下，新车型销售价格较高，以后随着销售规模扩大和竞争车型的更新换代，销售价格将呈下降趋势。由于整车厂商处于汽车产业链顶端，对汽车零部件供应商具有较强的议价能力，因此会将降价部分传导至上游零部件供应商，导致与其配套的汽车零部件价格也需逐年下降。

报告期内，公司通过在产品质量、技术实力和成本控制等方面形成的竞争优势，巩固与主要客户的合作关系，不断加大业务开拓力度，并通过降低成本、增进自身运营效率等措施来应对产品价格下降对公司盈利的不利影响。但就长期而言，随着公司经营规模不断扩大，销售收入增幅逐步放缓，以及市场竞争不断加剧，客户对公司产品降价幅度的要求进一步提高等因素影响，可能会对公司盈利产生不利影响。

3、主要原材料价格波动的风险

公司直接材料成本占生产成本的比例约为70%，主要原材料价格波动对生产成本影响较大。公司产品生产所需的主要原材料包括钢管、塑料粒子、化工原料、各类面料和机电类材料等。受国际金融形势等因素影响，大宗商品价格波动幅度较大，公司主要原材料采购价格也呈现较大幅度波动，显著增加了公司产品生产成本管理难度。若未来公司主要原材料价格发生大幅波动，将不利于公司生产成本控制，进而影响公司盈利的稳定性。

4、技术风险

近年来，为了适应消费者需求，汽车制造企业广泛采用新技术、新材料和新工艺，电动化、网联化、智能化已成为汽车行业的未来趋势，与此配套的汽车零部件产品也必须进行相应的技术更新和产品升级。同时，公司所在市场具有技术快速更新，客户及终端客户需求及偏好不断变化，新产品不断涌现，行业标准不断发展等特点。公司未来能否复制当前的成功表现主要取决于能否继续改进现有产品，以及能否及时研发、推广具有竞争力的新产品。新产品需要能够满足客户杂而不停变化的需求、技术的进步及不断变化的行业准则。如果竞争者以更低的价格提供质量相当或更好的产品，公司将受到相应影响。

公司作为全球领先的汽车零部件供应商，十分注重公司自主创新能力培育，并根据行业发展动态和客户要求，不断进行新产品、新技术和新工艺的开发，以巩固公司在细分市场的技术领先优势。但是公司的技术研发需要资本投入、资金运筹、人事开支及大量的筹备时间，如果公司由于技术、法律、资金或其他方面原因不能适应市场条件或客户需求的变更，公司财务状况及盈利能力将受到相应的影响

5、市场竞争风险

公司产品在全球市场面临着来自同行业对标的竞争，具体而言既有定价、产品质量领域的竞争，亦存在研发及新产品的市场推广领域之竞争。在研发、市场推广和批量生产领域的高投入均可能加剧该等销售风险。公司在诸多业务板块均面临成本及质量领域的竞争。如果竞争者相对公司而言有着更充裕的资本和融资资源，可能能够更好地满足市场需求。

竞争对手的新研发成果将对公司造成影响。如果某一竞争者以较有竞争力的价格提供相对更具科研技术含量的产品，公司有可能失去目前的市场地位，进而可能在相关地区面临销售额下降的风险。

6、汇率风险

公司收购格拉默后，公司主要收入来自海外，汇率波动将对公司财务数据稳定性造成一定的影响，面临各个子公司所在国家本位币不同导致的汇率波动风险。

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